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汽车利好龙头股荐6股较好

发布时间:2020-11-20 来源:装修施工 点击:0

汽车:利好龙头股 荐6股 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

简评沪港通汽车股概况沪港通17日正式开通,沪股通允许香港投资者购买上证180、上证 80成分股和部分A+H股票,共568支,港股通允许大陆投资者购买恒生综合大型和中型指数成分股、部分A+H股票,共268支。

进入沪股通的汽车上市公司22家,9家整车公司,11家零部件公司,2家汽车经销商公司;进入港股通的汽车上市公司12家,6家整车公司,2家零部件公司,4家汽车经销商公司,其中A+H的沪港通标的2家。

A股整体估值高于港股公司港股汽车股 5家,总市值5186亿,A股汽车股95家,总市值1.21万亿,A股平均估值水平高于港股:

整车:港股整车平均动态PE值为 2倍,高于A股整车股的24倍,若剔除比亚迪影响,A股整车估值高于港股;零部件:港股零部件平均动态PE值为1 倍,A股达15倍此外,高于港股;经销商:港股经销商平均动态PE仅8.28倍,明显低于A股的22倍;两地上市(A+H)汽车股5家,A股4家溢价,分别为浙江世宝(150%)、比亚迪(15%)、长城汽车(12%)、广汽集团( 0%),折价的1家,潍柴动力(9%)。

沪港通实施,双方估值将逐渐收敛,预计进入沪港通的A+H标的广汽集团/长城汽车将最先抹平估值差异。

A股部分龙头公司估值将进一步修复相比于A股市场,香港投资者更偏好于大盘蓝筹/高分红股,特别是对于A股估值/分红收益率优于港股的龙头汽车股,预计沪港通将提振其估值水平。

进入沪股通名单的低估值/高分红股:上汽集团(分红收益率7%,2014PE7.4倍)、福耀玻璃(分红收益率5.2%,2014PE10倍)、宇通客车(分红收益率4.75%,2014PE11倍)、华域汽车(分红收益率4.27%,2014PE8.2倍)。

同时,我们预计由沪港通带来的估值提升将扩散至业务模式相似、估值优势明显、未进入沪股通标的的相关公司中,最典型的为长安他倍感自豪汽车、潍柴动力。

综合而言成都保利旗下的12个项目150万平方米商业集中亮相,沪港通开通后,我们建议投资者继续买入我们推荐的龙头组合:长安汽车、华域汽车、福耀玻璃、上汽集团、潍柴动力、宇通客车。

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