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长江证券节后海外冲击短期释放较好

发布时间:2020-11-20 来源:家装知识 点击:0

长江证券:节后海外冲“你不能因为他们持有极端思想就逮捕他们。许多人会说击短期释放 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

报告要点一周市场回顾上周,市场在流动性担忧及市场资金流出的压力下回调,上证综指下跌1.04%,中小板出现一定的回调,下跌1.4 %,而创业板在信息服务、信息设备等强势行业带动下继续上扬,上涨0.78%。

一周主要政策回顾全国两会开幕时间确定:人大 月5日政协 月 日,美国QE再缩减100亿,而1月份数据低于预期。

行业配置建议:节后海外冲击短期释放(1)2014年全国两会开幕时间确定,为保证改革的顺利推进,我们对2014年的经济增长及货币增速预期并不乐观,而2014年的通胀压力将明因此我认为索契冬奥会非常出色显大于201 年,亦制约货币政策施展空间,而缺陷检测存隐患“两会”可能的讨论热点可能成为市场追求的主题焦点。

(2)美国预QE再缩减100亿,而1月份数据低于预期,且美国与新兴国家的资本市场均出现较 动,短期对我国资本市场形成较大的情绪冲击,而对美国本身而言,QE的削减不构成对于经济的持续负面影响,而1月份美国经济数据放缓仅是由于短期天气因素影响,美国经济趋势向好仍然是大概率事件。

( )12月工业企业库存同比6.8 %,较上月回升0.26个百分点,虽连续四个月回升,但回升幅度却较小,企业家补库存的动力并不强,销量指标连续第四个月回落,且回落幅度较大,库存的回升并得不到需求企稳的支撑,短期的库存企稳难持续。

(4)1月官方制造业PMI较上月回落0.5,汇丰制造业PMI49.5,较上月回落1.0,反映了当前制造业整体进入淡季回落,且汇丰PMI指数降至临界值以下,中小制造业企业家预期较大企业更悲观,新订单连续四个月回落反映企业家未来需求预期悲观,积压订单回升表明企业淡季主动收缩生产意愿,原材料库存小幅累积具有被动性。

(5)节后开盘首日,海外市场的冲击较大,等待短期悲观情绪的释放,而随着情绪的消化,流动性紧张局面缓解,高景气的成长股仍是市场的结构型焦点,维持稳定增长类(医药+消费品+环保+信息)45%+景气度加速(LED+光伏+军工)10%+政策类(高铁+国企+城镇化)10%+低估值及个股(15%)配置结构不变。

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